Кризис. Рецидив номер 2. Спасайся, кто может!

Три года подряд - в 2008-2010 годах власти США заливали пожар экономического кризиса деньгами. Огромными. В экономику американцы влили триллионы долларов. 

Однако ситуация, сложившаяся ныне на рынке американской недвижимости, предвещает начало нового кризиса в США, предупреждают "Ведомости".

Тревожные новости приходят и из Европы. Инвесторы боятся все потерять, как два года назад, отмечают эксперты.

Экономика США может повторить судьбу Японии и ближайшие 10-20 лет провести в стагнации, предупреждают экономисты.

Развитые экономики только начинают восстанавливаться, и любой шок может спровоцировать рецессию.

Новый кризис начнется опять с ипотеки, единодушны эксперты.

Ухудшения ситуации на рынке недвижимости достаточно, чтобы прервать восстановление, ведь расходы на строительство и оборудование домов составляют 15% ВВП США.

Восемь из девяти рецессий в США были спровоцированы кризисом в этом секторе, знают специалисты.

И сейчас он вновь переживает сильнейший спад, констатирует S&P.

По итогам I квартала дефолты по ипотеке выросли на 48%, их объем достиг $3,6 млрд — это самый высокий уровень с 2001 года.

По имеющимся данным, продажи домов на вторичном рынке в США сократились на 27,2% до 3,83 млн — это самое сильное падение за 15 лет.

Эти данные усилили худшие опасения инвесторов.

Котировки нефти WTI накануне снизились на 1,5% до $72,01.

Аналитики объясняют резкое ухудшение состояния рынка недвижимости завершением в апреле программы предоставления федеральных налоговых кредитов - $8 тыс. на домохозяйство.

Индекс S&P 500 потерял с тех пор 12%, Nikkei 225 — 20%.

Снижение цен на жилье, слабый фондовый рынок и неспособность банков кредитовать могут привести к дефляции в США, а дефляция — к спаду общей активности.

Корпорации начинают резать зарплаты, вслед за этим еще сильнее сокращается спрос, потребители начинают больше экономить, в ответ корпорации продолжают снижать инвестиции и зарплаты.

Компании все больше верят в новую рецессию и пытаются избежать любых рисков, говорят аналитики.

Любое ухудшение ситуации в США ударит по Европе.

Но и без того рост в Европе уже замедлился, все страны еврозоны, за исключением Германии, вплотную приблизились к стагнации, свидетельствую опережающие индикаторы Markit Economics.

Как и в США, кризис в Европе может разгореться из-за ситуации на рынке недвижимости, где надувается новый пузырь.

Не все еще осознали, что ухудшение экономических показателей не только приведет к снижению фондовых рынков, но и вызовет значительную корректировку показателей компаний и спровоцирует масштабную распродажу активов, предупреждают экономисты.

Анализируя причины возникшего в 2008 году кризиса, известный российский экономист Михаил Хазин, который, кстати, неоднократно предостерегал, что кризис на самом деле далек от завершения, подчеркивает, что в США в 2009 году в экономику влили 12% ВВП.

В текущем 2010 году по плану было тоже 12%.

Цифра "12" взялась не с неба, поясняет он. Цифра "12" - это темпы падения американской экономики во время аналогичного структурного кризиса в начале 30-х годов.

То есть из-за того, что тогда не были влиты деньги, возникла Великая депрессия. А сейчас они влили ровно в том масштабе, чтобы компенсировать спад, аналогичный предыдущему.

Однако, когда вливают в экономику деньги, эмиссионные, то есть напечатанные, они где-то должны концентрироваться.

Значит, они концентрировались на фондовом рынке и на рынке ресурсов – металлов, нефти, цемента и так далее. В результате росли цены на базовые инвестиционные товары. К началу 2010 года годовой рост этих цен на базовые инвестиционные товары в США составил 35%, а к апрелю, кажется, 45%.
Это - очень много, это - большой рост издержек реального сектора. А как его компенсировать, непонятно. Кредиты падают, то есть банки население не кредитуют.
В этой ситуации денежные власти приняли совершенно рациональное решение - как только те программы на эти самые 12% от ВВП заканчиваются где-то в мае-июне, новых не принимают.

Все бы было хорошо, продолжает Хазин, но тут-то объявилось обстоятельство, которое принципиально отличает сегодняшнюю ситуацию от ситуации 30-х годов.

Это - долги государств. В США долг среднего домохозяйства по отношению к его годовому доходу – 130%.

То есть каждое среднее домохозяйство в США – это маленькая Греция.
Реальный сектор, из которого и состоит большая часть фондового рынка, жить не в состоянии при такой ситуации.

Поэтому США снова открыли дисконтное окно, то есть стали давать банкам денег столько, сколько надо, а не сколько теоретически можно было бы.

Европа создала свой стабилизационный фонд, в который вложила чуть ли не триллион долларов.

Все хотели изобразить, что кризис закончился.

Однако сейчас фактически можно говорить о том, что пресловутая вторая волна кризиса, которая, на самом деле, просто продолжение, но, как бы, кризис сменил форму в очередной раз, продолжилась

Сегодня уже более или менее четко понятны причины кризиса. Объем спроса в мире и в США существенно превышает доходы граждан. Граждане тратят больше, чем они получают. Если бы это было одноразовое явление, то это не проблема.

Теперь же вся экономика начинает сыпаться просто потому, что спроса нет. То есть, компании не могут получить уже запланированные доходы.

Как следствие, они не могут вернуть уже взятые кредиты. Как следствие, они сокращают зарплаты, они начинают увольнять людей.

Вот это все то, что происходит сегодня в США и в мире.

Потому что спрос в США – это мотор мировой экономики. Все, что производится в мире, производится либо для того, чтобы продать в США, либо для того, чтобы продать тем, у кого есть деньги от продаж в США. 
Сегодня развитие закончилось, говорит Хазин.

По его прогнозу, кризис может продлиться еще 5-8 лет.